首页|我国房地产信托若干问题分析

木工雕刻机 | 2020-11-13

概要:随着近几年房地产业的,我国房地产投资信托也获得了较慢的发展,本文了其在发展过程中不存在诸多制约因素,并就如何更进一步完备我国房地产投资信托的涉及不作可行性探究。 关键词:房地产投资信托 问题 完备 作为一个新兴的品种,房地产投资信托在我国经常出现不过两三年的时间,其热潮始自2003年6月央行实施《关于更进一步强化房地产信贷业务管理的通报》,全称 “121号文件”,这一文件对商业银行向房地产项目贷款作出了严苛的容许,房地产投资信托一度沦为开发商解决问题资金问题的新渠道,累计2004年6月底,全国房地产投资信托筹措资金已低约150亿元。然而,银监会于2005年国庆前公布的“212号文件”——《强化信托投资公司部分业务风险提醒的通报》却使得信托业也遭遇了政策的“坚冰”。此时,对我国房地产投资信托展开合议庭似乎已是当务之急。

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房地产投资信托的含义和基本特征 房地产投资信托就是指众多的投资者筹集资金投资运用到房地产市场,把所取得的收益,完全全部以红利的形式分配给投资者,而且投资获益证券可以在证券市场展开交易的一种的组织形式。符合规定条件(还包括资产包含、收益来源收益分配等)的房地产投资信托公司可以免缴公司所得税和资本利得税(房地产投资信托的投资项目不属于增值税财产,且减免公司税项)。

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与其它筹资方式有所不同,投资信托具备以下几个特征: 毕业论文 http://www.lw54.com 平稳的高收益。由于它必需把90%的增值税收益作为比例分配,因此它的收益率比其他股票综合收益率都要比较低一些。一般来说,它的年收益率波动范围在10%到17%之间,比较平稳。 流动性强劲。

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由于多数房地产投资信托像其他股票一样,可以在证券交易所上市交易,与传统的以所有权为目的的房地产投资比起,因此它的流动性比较较强。 需要抵挡通货膨胀。

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作为房地产投资信托价值基础的房地产,具备很强的保值功能。一方面,通货膨胀来临时物价上升,房地产物业的价值堪称贬值得迅速,以房地产物业为资产基础的房地产投资信托股票价值也不会随之下降;另一方面,在通货膨胀时期,房地产投资信托的收益水平也不会比平时低,需要在一定程度上抵销通货膨胀的起到。

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因此,房地产投资信托是一种很好的保值类投资工具。 面向中小投资者。由于房地产投资信托将投资者的资金集合起来投资于房地产,通过其特有的运行机制,使得一般中小投资者即使没大量资本也可以用较多的钱参予房地产业的投资。

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是一种较为理想的投资工具,也符合国家的和产业政策。 我国房地产投资信托发展过程中不存在的问题 房地产投资信托作为有效地的投资手段可以活跃和性刺激金融市场,作为融资手段又可以推展房地产业的发展,对于我国房地产业乃至整个国民经济都具备十分大力的意义。但是,由于我国涉及的法规还不完备,再行再加房地产投资信托在我国还是一个新生事物,所以在我国房地产投资信托发展还不存在诸多问题。 毕业论文 http://www.lw54.com 法律法规尚能不完善 我国信托业主要是按照《信托法》、《信托投资公司管理办法》、《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》的规定来开展业务。

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从目前国内的法律环境看,房地产投资信托产品无法展开公募、无法上市流通、无法突破200份的下限,不能使用投资基金形式,无法像国外那样,确实做证券化,需要让投资者像交易股票一样,随时自由选择买入、持有人、售出。同时,在筹措资金的用于上,虽然产品设计了贷款给房地产经营、投资于房地产经营企业股权、出售商业用途楼房和住宅等人组运用方向,但实质上还是不能用作短期贷款和拒绝对方买入的短期物业投资不道德,无法长年或永久性地售予商业物业,展开出租、经营等商业运营。

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道德风险问题 房地产投资信托在我国还没构成完备的运作模式,对受托人的有效地约束和激励机制仍未构成,更容易再次发生受托人的道德风险。在这种情况下,由于不存在信息不平面,信托投资公司在经营管理过程中往往不会利用各种机会壮烈牺牲投资者的利益为自己攫取益处。

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因此,如何建构一种环境或制度,尽量使信托投资者的利益与受托人的利益相符,对房地产投资信托的发展就变得十分关键。虽然银监会《暂行办法》中规定“房地产信托资金的代为方、交给方和用于方不得为同一人,且相互间不得不存在关联关系”,但是由于缺少完备成熟期的监督机制,信托公司仍有可能会减少委托人的投资拒绝而投资于和自己相关联的房地产企业,违反投资收益最大化的原则。

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